2026年10月上半月，加密市场恐惧与贪婪指数期末为54，较一周前61和一月前69回落至中性，风险偏好不再单边扩张。BTC Dominance约59%，ETH占10%，资金仍集中于BTC。BTC突破8.5万美元卖盘区后未获同步放量确认，现货与ETF合计七日均量约68亿美元，短期持有者获利了结，约86%流入交易所筹码来自盈利短期持有者。30天新增资金约49亿美元，低于Realized Cap约128亿美元增幅；ETF月初大额净流出，单日一度近6.5亿美元，期末小幅回流。Hashprice约40.37美元/PH/s/日，算力近999 EH/s，远期约36.65美元。期权put/call降至年内低位，8.17万—8.33万美元有密集多头清算带。监管方面，日本启动国债上链研究，泰国加密ETF框架生效并限BTC、ETH，新加坡细化稳定币规则。热点方面，Anchorage收购Routable，Navra、Catalyst、Noah分别完成1900万、3000万、3800万美元融资。后续关注BTC能否站稳8.5万美元、现货成交与ETF资金连续性、杠杆清算及监管落地。